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A股大跌近4%:“黑天鹅”影响几何?中长期趋势仍被看好

2020-7-25 01:16| 发布者: 配资大咖| 查看: 28| 评论: 0
导语: A股大跌近4%机构紧急解盘,“黑天鹅”影响几何?中长期趋势仍被看好,市场再度大跌。两市股指单边下滑,上证指数一度跌超4%至3184点。最终上证指数收报3196.77点,跌3.86%;深证成指收报12935.7点,跌5.31%;创业板指 ...
原标题:A股大跌近4%机构紧急解盘,“黑天鹅”影响几何?中长期趋势仍被看好
来源:21世纪经济报道
市场再度大跌。
7月24日,两市股指单边下滑,上证指数一度跌超4%至3184点。最终上证指数收报3196.77点,跌3.86%;深证成指收报12935.7点,跌5.31%;创业板指收报2627.84点,跌6.14%;科创50收报1389.31点,跌7.02%。
盘面上,券商、科技、医药股领跌。早盘强势的军工、黄金股尾盘亦遭抛售。全天成交金额1.31万亿元,北向资金实际净卖出163.57亿元。其中,沪股通净卖出93亿元。
对于今天A股走势,星石投资认为,“这种黑天鹅事件可能会对短期市场行情造成一定的扰动,但是并不会改变市场中长期向好的趋势:中期来看,市场将步入业绩验证期,有真实业绩支撑的企业可能享受业绩、估值双驱动。”
广发基金宏观策略部亦表示,“近期多重因素或致市场回调,我们认为对市场的冲击是暂时性的,市场关键逻辑并未发生变化。对外来看,中美关系再起波折,两国互停领事馆,短期内冲击市场风险偏好,但从近年来A股表现来看,外部事件对市场冲击是暂时性,决定市场走势仍然是内部基本面。”
而对内来看,广发基金指出,近期受市场情绪过热、中芯国际(71.950, -6.83, -8.67%)上市虹吸效益、科创板解禁等因素影响,市场波动有所加大。但目前来看,我国经济环比改善、信用温和扩张、剩余流动性充裕,增量资金入场,下半年经济基本面依旧强劲向上,我们对A股下半年表现保持乐观。
星石投资表示,2020年上半年,市场上涨主要得益于经济修复、疫情得到控制、货币政策相对宽松带来的估值提升;而下半年,市场则将步入业绩验证期,在这个过程中,企业之间的分化可能会加剧:那些真正有业绩的公司可能会享受业绩、估值的双驱动;而那些业绩没有验证的企业,资金的关注度会逐渐降低。
因此长期来看,国内经济结构转型成果初现,一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成;叠加资本市场改革加速,A股市场长期向好的趋势并没有改变。
前期A股市场连续上涨,积累较高涨幅,市场短期获利回吐的压力较高,叠加中美摩擦升温和海外疫情影响,全球风险资产价格出现调整,A股短期内出现的调整也符合市场预期。”浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为。
姚卫巍表示,短期A股承压,不改中长期结构性机会。三月份以来上涨指数从最低的2646点上涨至3458点,最大涨幅超过30%,随着流动性宽松预期的修正,短期估值承压。后续关注经济增长恢复的斜率,增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱,将是影响股票市场走势的关键。
具体到配置上,姚卫巍表示,前期市场涨幅较快较多的消费、医药板块个股迎来调整,一定程度上释放了积累的调整压力。股票内部消费、成长仍是主线,重点关注新能源汽车、光伏。此外,代表中国经济未来核心发展方向的消费、医药、科技等行业的优质个股仍然是我们长期布局的投资标的
星石投资则认为,一方面,科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向,具备较大的长期成长空间,虽然前期的结构性行情对于部分企业成长性有一定的透支,但是仍然有很多质地不错的企业仍然处于相对较低的位置,具备较强的投资价值。
另一方面,随着经济加快复苏,消费、周期类别里同样有相当一部分优质企业通过规模扩张、优秀的管理、或者独特的经营模式获取更大的成长空间,在现阶段的市场里性价比凸显。
“预计市场仍将向下寻找合适的支撑位,前期获利丰厚品种,短期回吐压力仍较大。但现阶段的较大调整,仍属于牛市中的调整,支持此轮牛市的基本面因素——即相对宽松的流动性环境、经济渐进复苏、资本市场改革推进、居民资产配置的迁移等,并未有实质性变化。”金鹰基金研究部总经理杨刚认为。
据其预计,市场将在大幅调整以消化浮筹及外部压力后,再续上行步伐,但上行斜率将减缓,市场的风格转换可能持续并加速。围绕低估值周期型品种、中报大幅超预期品种、下半年行业景气修复和持续高增板块等中短期方向,市场局部机会仍有望持续。
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